广州华鑫东海证券6000万元罚单“靴子落地”，事涉十年前的投行项目

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8 月 4 日，新三板挂牌的东海证券（832970.NQ）公告称，于 2025 年 8 月 1 日收到《行政处罚决定书》，被证监会责令改正，没收业务收入 1500 万元，并处以 4500 万元的罚款。今年 7 月 3 日，东海证券曾公告称收到这则行政处罚的事先告知书。

此次处罚事发于一起十年前的"旧案"。证监会调查显示，东海证券在担任金洲慈航集团股份有限公司（已退市，下称"金洲慈航"）的独立财务顾问期间，出具的相关文件存在重大遗漏、虚假记载，在独立财务顾问业务中未勤勉尽责，包括：未为尚未完结的持续督导工作重新指定财务顾问主办人；未审慎核查其他中介机构出具的专项报告；未保持职业怀疑，未对标的公司业绩承诺实现情况进行充分核查和验证。

东海证券表示广州华鑫，公司诚恳接受上述《行政处罚决定书》所认定的内容与处罚，并深刻反思，认真落实整改，全面加强管理，进一步提高思想认识，积极落实监管要求，严格遵守各项法律法规，不断完善内部控制的规范性和有效性，切实维护公司及广大投资者利益，促进公司持续健康发展。

7 月 31 日，东海证券披露 2025 年上半年的业绩报告，报告期的营业收入为 8.15 亿元，同比增长 38.07%；归属于挂牌公司股东的净利润为 1.06 亿元，同比增长 231.01%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 1.57 亿元，同比增长 532.5%。在上半年的非经常性损益中，东海证券计提了上述行政处罚的 5409.92 万元的损失。

从"合并利润表"披露的各业务收入来看，经纪业务的手续费与自营业务（公允价值变动收益 + 投资收益）对东海证券业绩提升拉动显著，其中，经纪业务手续费净收入为 3.25 亿元，同比增长 48.50%。

在业绩大幅反弹之下，东海证券的投行业务依旧低迷，2025 年上半年净收入为 0.55 亿元，同比减少 56.58%。Wind 数据显示，2022 年，东海证券全年的投行业务营业收入为 4.8 亿元，当年在职投行人员有 196 人。截至 2025 年 6 月底，其在职的投行人员有 127 人，净流出 69 人。

东海证券目前正在 A 股 IPO 辅导中，但进度缓慢。2022 年 3 月，其与中信建投证券签订辅导协议并向江苏证监局备案。2023 年 2 月，东海证券因金洲慈航被立案调查。此后，中信建投证券出具的辅导报告多次提及该项目的问题。

2025 年 7 月 11 日，中信建投证券出具的最新一期辅导进展显示，金洲慈航相关案件是东海证券目前仍存在的主要问题。下一阶段其辅导工作将继续围绕公司治理、规范运作、内部控制、同业竞争、关联交易与财务会计核算规范性等方面展开，并充分关注中国证监会对公司立案调查的进展。

如今处罚"靴子落地"，东海证券的 IPO 进程是否会受影响？8 月 4 日，经济观察报记者致电及邮件联系东海证券的董事会办公室询问 IPO 进展、如何强化风险管控体系等问题广州华鑫，截至发稿时暂未收到回复。

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